第2章资金时间价值与等值计算.ppt

孔乙己
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第2章资金时间价值与等值计算
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2、单利和复利
(1)单利:单单计算本金的利息,而本金所产生的利息不再计算利息。
I= P·i·n
F= P+I= P+P·i·n= P(1+i·n)
(2)复利:将这期利息转为下期的本金,下期将按本利和的总额计息,这种重复计算利息的方式称为复利。
n
n
F=P(1+i)
I=F-P=P[(1+i) -1]

年初欠款
年末应计利息
年末欠款
年末偿还
1
2
3
1000
1060
1123.60
1000×0.06=60
1060×0.06=63.60
1123.60×0.06=67.42
1060
1123.60
1191.02
0
0
1191.02
复利计算表(单位:元)
单利计算表(单位:元)

年初欠款
年末应计利息
年末欠款
年末偿还
1
2
3
1000
1060
1120
1000×0.06=60
1000×0.06=60
1000×0.06=60
1060
1120
1180
0
0
1180
(3)举例比较 借款P=1000元,年利率i=6%,借款时间为三年,分别用单利和复利计算偿还情况。
(4)复利计算例题
某项目建设期2年,每年均向银行借款500万元,年利率8%,求建设期末累计借款额。
解:先计算利息:
第1年利息:(500/2)*8%=20万元,
第2年利息:(500+20+500/2)*8%=61.6万元
再计算建设期借款总和:
500+500+20+61.6=1081.6万元
三、现金流量图
1、现金流量的概念
在技术经济分析中,把方案或项目各个时间点上实际发生的资金流入或资金流出称为现金流量。流入的资金称现金流入,流出的资金称现金流出;现金流入与现金流出之差称为净现金流量。
净现金流量
=现金流入-现金流出
=(销售收入+回收固定资产余值+回收流动资金)
-(固定资产投资+流动资金+经营成本+销售税金及附加+所得税)
所得税
= 销售利润*税率
=(销售收入-总成本)税率
=(销售收入-经营成本-销售税金及附加-折旧-摊销-利息支出)税率
建设期
投 产 期
1
2
3
4
5
6
7
8
1、现金流入
销售收入
回收固定资产余值
回收流动资金
2、现金流出
固定资产投资
流动资金投资
经营成本
销售税金
所得税
3、净现金流量
案例3:
拟建某工业项目,建设期2年,生产期10年,基础数据如下:
1、第一年、第二年固定资产投资分别为2100万元、1200万元;
2、第三年、第四年流动资金注入分别为550万元、350万元;
3、预计正常生产年份的年销售收入为3500万元,经营成本为1800万元,税金及附加为260万元,所得税为310万元;
4、预计投产的当年达产率为70%,投产后的第二年开始达产率为100%,投产当年的销售收入、经营成本、税金及附加、所得税均按正常生产年份的70%计;
5、固定资产余值回收为600万元,流动资金全部回收;
6、上述数据均假设发生在期末。
请编制现金流量表并计算各年的净现金流量。
2、现金流量图的概念
为了形象地表述方案或项目的现金流量,通常用图示的方法将现金流入与流出,量值大小及发生的时间点等描绘出来,该图称为现金流量图。
3、现金流量图作图方法
画一水平线段,将其分为若干个相等的时间间隔。线段的起点为零,每一间隔代表一个时间单位,时间单位以计息期(如一年、半年、一季、一月等)为准,间隔个数为计息周期数。用向上的比例线段表示现金流入,向下的比例线段表示现金流出。如:
0
2
4
800
800
800
1
3
800
1000
单位:万元

*作案例3的现金流量图。

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